全球最资讯丨震荡磨底期，逆向投资思维了解一下？

2023-06-28 10:49:04来源：嘉实基金

一个乐队在巡游车上演奏，人们听到美妙的音乐欢欣鼓舞，紧跟着这辆车的人越来越多，参与跟车的人群不断拉长……以上现象被称为“花车效应”，也是我们比较熟知的“从众效应”。在投资中会也有类似现象：越多的人开始购买某只产品（或者其他有价证券），产品的价格就上涨得更快，随大流入市，又进一步推高价格……

在投资中为什么容易出现跟风现象？面对巨额亏损，为什么我们未能及时止损？面对大额损失，为什么我们反而容易置之不理？这也暴露出大部分人的投资弱点：我们总是高估自己及时抽身的能力以或低估解决补救的能力。有什么手段或方法可以适当避免投资的盲目与盲从，本期基金研究所带你认识一种投资策略-逆向投资策略！

(资料图)

什么是逆向投资？

逆向投资策略是一种分析市场和投资标的的方法，通常与主流投资策略相反。它是通过寻找市场上被低估或被忽视的公司或品种进行的一种策略，这些被低估的公司或品种通常是处于市场底部，通过寻找被低估的潜力股，避免被市场情绪所左右，以获得更好的投资回报。

许多投资界的名人也惯用逆向策略进行投资，其中最出名的就是沃伦·巴菲特。巴菲特的逆向投资是通过选择已经被市场低估且有较好的发展前景的公司进行买入，并获得了可观的回报。如果我们每天都被思考、讲述、相信和感受相同的人包围，就很难摆脱这些思想、信念以及感受，就容易被卷入盲从的浪潮，从而快速做出冲动性决策，为自己的盲目买单！

对于普通投资者来说，具备逆向投资思维的益处在于能够在投资过程中用不同角度看问题：

逆势而为，着眼长远

首先，逆向投资策略需要逆势而为，人多的地方少去。其次，逆向投资策略能够帮助投资者寻找具有长期增长潜力的资产，并抓住机会进行投资。例如，当市场环境低迷时，逆向投资者可能会在市场下跌过程中进行定投买低估资产用于摊薄成本。逆向投资策略要求投资者具备较高的耐心，通常需要等待一定时间才能获得盈利，同时还需要注意逆向投资策略的风险因素，以保证自己的投资安全。

跌下来，反而是机会

投资的好时机，其实往往不在加速上涨期，机会藏在每一次深蹲里，好基金只有跌下来才是入场的好机会，此时或具备较高性价比区间。反而当身边的朋友都在谈论同一只基金并蜂拥而至买入时，此时不能因短期的收益而沾沾自喜，更应该提高警惕，因为它可能被高估了。

不乱动，买心动

那么用逆向思维来思考，面对跌出来的机会，我们应该如何补救？答案是：不乱动买心动！市场整体震荡下跌，我们更应该集中火力，而不是过于分散，通过大额定投等方式投入处于历史低估的优质基金及板块，把资金从高估值板块中撤出，埋伏到低估值板块，而不是全部板块都配置或一直拿着不止盈。

02 如何用逆向思维，敲破市场冰点？

在嘉实基金成长投资一队成员、嘉实优势成长灵活配置型基金基金经理孟夏看来，金融投资的第一性原理是“风险与收益匹配”，高收益对应高风险，高风险意味着高波动，在错误的时点买入并不一定会获得相应的收益。所以对待低迷的市场环境，从孟夏的角度来看： A股风格多变，各领风骚数百天，我们自身也需要不断打破认知的局限，尊重市场的投资态度。孟夏认为，投资必须要尊重市场，逆风期时不要妄自菲薄、随意漂移；顺风期时不能沾沾自喜，谨记哪些是市场β给的、哪些才是自身的α。

市场低迷时，基金经理有何建议？

① 逆向思维：在无人问津时买入，在人声鼎沸时卖出，做少数的“聪明人”。

② 巧用定投：逆向是知易行难，在基金震荡磨底时坚持定投，克服恐惧；在基金持续火爆中理性观察，不要贪心。

③ 提升认知：市场上的基金产品已超过1万只，比股票数量还多。一定要研究这只基金的产品定位、背后的基金经理风格和能力、团队和平台的支持力度等，想清楚自己赚的是什么风险与收益特征的钱，持有的时候才会更有定力。

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的有效理财方式，投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。上述产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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